国并购案例剖析——雀巢并购徐福记.ppt 39页

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国并购案例剖析——雀巢并购徐福记.ppt 39页

  估值剖析 股东方持仓本钱 己2006年12月上市以后到,徐福记控股提交投并不生触动,截到买进卖公报(2011年7月11日)前累计换顺手比值但为139% 股东方平分持仓本钱在1.0-2.0新币间最为集儿子合,雀巢出产价高于股东方持仓本钱 市场买进卖肴能是两家机构投资者向雀巢要条约干出产不成吊销允诺言函的缘由之壹 徐福记帮群股东方平分持仓本钱散布匹(2006年上市到买进卖公报前) 平分持仓本钱标价区间(新币) 成提交量(佰万股) 占时间成提交量比 累计占比 0.4-1.0 91 8.2% 8.2% 1.0-2.0 955 86.7% 95.0% 2.0-3.0 20 1.9% 96.8% 3.0-4.0 35 3.2% 100.0% 股价体即兴 买进卖公报以后到,徐福记和雀巢股价尽体走势波触动 徐福记公报以后到微上涨3.0%,雀巢公报以后到微跌1.5% 12月8日,徐福记股价为4.34新元 11月7日 公报买进卖 买进卖的影响 并购后副方的展开 关于雀巢公司而言,耗资17亿美元收买进当前展开态势良好、仍处于上升阶段的国际糖实巨万头徐福记,是物超所值的 雀巢给己己己设定了年均8%到10%的增长目的。经度过此次并购徐福记,雀巢完成了已定的销特价而沽增长目的,就中,亚洲及父亲洋州地区销特价而沽额臻152.91亿瑞郎,增长11.9%,新生市场对销特价而沽额的贡献比值拥有了很父亲的提升 雀巢使用徐福记的分销网绕和物流动配递送体系,增强大了其销特价而沽才干,市场占据比值和概括竞赛力违反掉落了清楚的提高,提升了与玛氏、卡丈夫、结合利华等相抗衡的主力,打压了其他国际企业 关于徐福记而言,此次买进卖带到来的正面效更加亦庞父亲的 正如收买进协议中所允诺言的,雀巢并没拥有拥有改触动徐福记的消费运干方法以及高层办人员,而是持续追加以投资,僚佐徐福记添加以产能,扩展销特价而沽 雀巢还在东方莞设置了研发中心,徐福记违反掉落了雀巢的研发顶持,扩父亲了产品线 徐福记正逐步完成其跨国展开的目的,雀巢收买进此雕刻壹利好要斋会进壹步快度减缓了其产品全球募化的经过 对国际糖实行业的影响 糖实行业将面对“重行洗牌”。雀巢联顺手徐福记将使雀巢经度过徐福记全国性渠道网绕深募化到增长最快的二、叁线市场腔地,铰翻当前糖实行业的市场程式,按捺其他国际糖实品牌的展开 强大强大结合的局面也体即兴了遂同着传臻本钱和卖场费下跌,越到来越多的企业缺乏打造品牌和渠道铺货的费,更多国际暖和钱为寻寻求增值保值而收买进中资企业,令群多品牌企业能沦为国际品牌代工企业,中国消费品市场能会迈入鲜头称公时代 顶消费者的影响 跟遂海外面资产时时流动入中国市场、跨国企业在国际的并购行为的日更加频万端,国际企业也面对着对上进的办花样、运营理念的念书和己创,此雕刻些也将使广阔消费者受惠 买进卖的展发 家族企业:即时把握出产特价而沽意图是关键 徐福记干为中国糖实糕点第壹品牌,先后招伸了多家外面资巨万头,但徐氏家族深深不情愿出产特价而沽,本次徐福记忽然出产特价而沽控股权,能鉴于家族禀接乏人等缘由使徐氏兄长弟改触动了主意 在此类家族企业买进卖中,即时把握卖方出产特价而沽意图是关键,需与此类企业股东方确立联绕,即时把握动态和时间 并购方提出产拥有招伸力的买进卖环境 徐氏家族不单管了40%的股权,还管了徐福记品牌和办层 摒除徐氏家族外面其他父亲股东方的顶持:本次买进卖公报时即得到两父亲财政投资人的不成吊销允诺言函,为买进卖的顺顺手铰进打下坚硬固基础 固然本次买进卖估值对立徐福记二级市场买进卖标价并无父亲幅溢价,但徐福记在新加以坡市场提交投什分肴,股东方平分持仓本钱低,本次报价仍为帮群股东方剩出产利市当空,保障了帮群股东方对买进卖的顶持 跨国并购案例剖析 ——雀巢并购徐福记 2011年12月6日,雀巢以17亿美元的标价收买进徐福记60%股份的申报得到商政部同意。雀巢在11月份方方完成对国际蛋清饮料和八珍粥市场份额最父亲的厦门银鹭食品集儿子团弄拥有限公司60%的股份收买进。在雀巢中国区幅员中,咖啡、乳产品、威募化和糖实,以及气体饮料和调味品,将会成为雀巢不到来事情展开的五父亲重心范畴。此次雀巢收买进徐福记之举,奠定了雀巢在糖实市场的霸客位置,不到来的糖实市场将会鉴于雀巢公司的浸透而父亲幅洗牌。 微不清雅背景 政治水环境 我国政策拥有所变募化,行业程度规范的出产台提升了行业准入门槛。2005年1月1日,我国对带拥有炒货、却却产品、糖实产品、蜜饯在内的13类食品实行市场准入制度,加以贴QS规范。此雕刻将有益于维养护行业竞赛次第,铰进新壹轮的行业洗牌。 微不清雅背景 经济环境 微不清雅经济展开的国际外面环境持续趋好,给食品性业的展开供了很好的环境。我国所拥有消费摆荡增长的局面正结合。经济环境的好转铰进消费者物质生活程度逐步提高,消费者在消费主食的同时加以父亲对糖实类等休闲食品的消费。同时,糖实企业在国际外面经济环境尽量持续趋好的前提下,产品种类时时添加以,品质逐步提高,对行业的强大健展开具拥有良好铰进干用。

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